C’est le soir, la maison est calme. Vous ouvrez votre ordinateur ou votre téléphone. Une lumière bleue illumine votre visage alors que vous vous connectez à votre Safe Space financier. Que ce soit un subreddit, un groupe Discord privé, un canal Telegram ou un groupe Facebook/Instagram d’investisseurs autonomes, le sentiment est le même: vous êtes enfin chez vous, parmi les vôtres.
Ici, tout le monde a la même application de courtage sur son téléphone. Tout le monde achète le même FNB, la même action technologique obscure ou la même cryptomonnaie révolutionnaire. Et surtout, tout le monde est d’accord : «On s’en va sur la lune!».
C’est réconfortant, n’est-ce pas?
Pourtant, ce confort est probablement le plus grand danger qui guette votre portefeuille actuellement. En finance comportementale, cela porte un nom: le Groupthink (la pensée de groupe), dopé aux stéroïdes par le biais de confirmation.
Aujourd’hui, je veux vous parler de ce phénomène insidieux qui transforme des investisseurs intelligents en lemmings financiers, courant joyeusement vers la falaise en se tenant la patte.
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La mécanique de la tribu
Entre 20 et 50 ans, nous cherchons tous une forme d’appartenance. L’investissement, autrefois une activité solitaire et aride, est devenu un sport d’équipe. C’est social, c’est vibrant. On se partage des memes, on utilise un jargon codé (Diamond Hands, HODL, To the Moon, All in one), et on se félicite de nos bons coups.
Mais observez bien la dynamique de ces groupes.
Si vous postez une analyse qui confirme que l’action favorite du groupe va doubler de valeur, vous recevez une avalanche de likes et de commentaires élogieux. Vous êtes un génie. Vous êtes un frère d’armes.
Mais osez émettre un doute. Osez dire: «Hey, les gars, ce FNB tout-en-un suit des indices obligataires faciles à surpasser en gestion active» ou «Le ratio cours/bénéfice de cette action est beaucoup trop élevé».
Que se passe-t-il?
Vous ne serez pas débattu ; vous serez abattu. On vous traitera de boomer qui ne comprend rien à la nouvelle économie, de FUDster (celui qui propage la peur, l’incertitude et le doute) ou de vendu à la solde des grands pushers de fonds communs (les méchants Mutual Funds).
C’est ici que le piège se referme. Pour éviter l’exclusion sociale virtuelle, vous commencez, inconsciemment, à filtrer l’information. Vous ne lisez plus que ce qui vous fait plaisir. Vous devenez aveugle aux risques pourtant évidents.
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Le biais de confirmation : votre pire ennemi
Le biais de confirmation, c’est cette tendance naturelle de notre cerveau à privilégier les informations qui confortent nos croyances préexistantes et à ignorer celles qui les contredisent.
Dans un groupe homogène, ce biais est multiplié par mille. Si 5 000 personnes sur votre forum disent que la plateforme X est la meilleure et que l’actif Y est le futur, votre cerveau cesse d’analyser. Il se repose sur la preuve sociale. «Ils ne peuvent pas tous avoir tort», vous dites-vous.
Spoiler: oui, ils peuvent. Et l’histoire nous prouve qu’ils ont souvent tort, et de manière spectaculaire.
Des catastrophes signées «Pensée de groupe»
Le Groupthink n’est pas exclusif à la Bourse. Il a causé des désastres dans toutes les sphères de l’humanité. L’exemple de la navette Challenger (1986) :
C’est l’exemple classique enseigné dans les écoles de gestion. Les ingénieurs de Thiokol avaient averti la NASA: les joints toriques ne tiendraient pas par temps froid. Mais au sein de la direction de la NASA, une pensée de groupe s’était installée. L’objectif était de lancer, coûte que coûte. Les voix dissidentes ont été écartées, ridiculisées ou contraintes au silence pour ne pas briser le consensus du groupe. Résultat : une tragédie nationale. En finance, l’explosion ne tue personne physiquement, mais elle anéantit des avenirs financiers.
L’affaire GameStop et les Meme Stocks (2021):
Souvenons-nous. Au départ, c’était une fronde astucieuse contre des vendeurs à découvert. Mais rapidement, c’est devenu un culte. Sur les forums Reddit, vendre ses actions était considéré comme une trahison. Ceux qui ont osé dire «C’est fini, prenez vos profits» ont été bannis ou insultés.
Résultat? Ceux qui sont entrés dans la danse tardivement, rassurés par la pensée unique du groupe, ont acheté au sommet. Quand la bulle a éclaté, ils ont perdu 70%, 80%, voire 90% de leur mise. Le groupe, lui, avait déjà trouvé une nouvelle cible, laissant les «soldats» ruinés derrière.
L’effondrement de l’écosystème Terra/Luna (Crypto):
Des milliers d’investisseurs se sont convaincus mutuellement, sur des serveurs Discord dédiés, que cet algorithme était infaillible. Toute critique extérieure était balayée d’un revers de main méprisant : «Tu ne comprends pas la technologie». Le groupe s’est auto-intoxiqué jusqu’à ce que 40 milliards de dollars s’évaporent en quelques jours.
Le danger de l’uniformité technologique
Il y a un autre aspect pernicieux : l’uniformité des outils.
Avez-vous remarqué que dans ces groupes, tout le monde utilise souvent la même application de courtage? Souvent celle qui a l’interface la plus ludique, celle qui fait exploser des confettis quand vous transigez. Ou… qui vous donne des remises en argent!
Le problème, c’est que lorsque tout le monde utilise la même porte de sortie en même temps, ça bouchonne. Lors des grands krachs ou des pannes techniques, si votre «tribu» est entièrement dépendante d’une seule plateforme (souvent une néobanque ou une application «zéro commission»), et que cette plateforme flanche, vous coulez tous ensemble.
De plus, en utilisant les mêmes outils, vous êtes exposés aux mêmes biais de présentation. Si l’application met en avant les actions les plus volatiles du jour, tout le groupe se jette dessus, créant une prophétie autoréalisatrice qui finit souvent en Pump and Dump.
Comment redevenir un investisseur libre
L’investissement ne doit pas être une religion. Vous ne devriez pas avoir besoin de « croire » en une action ou un FNB. Vous devez l’analyser.
Si vous vous reconnaissez dans ce portrait, si vous sentez que vous faites partie d’une chambre d’écho où la dissidence est interdite, il est temps d’agir. Votre argent mérite mieux que d’être géré par l’humeur d’une foule anonyme.
Voici votre plan de match pour vous immuniser contre le Groupthink :
- Cherchez l’avocat du diable : avant d’investir une somme importante, faites un exercice simple. Cherchez activement trois articles ou analystes crédibles qui détestent votre idée d’investissement. Lisez-les. Si leur argumentaire vous met en colère, c’est un signal d’alarme émotionnel. Si vous pouvez répondre à leurs arguments froidement avec des faits, alors votre thèse est solide.
- Diversifiez vos sources (et vos cercles) : ne fréquentez pas uniquement des forums de Bulls (optimistes). Allez voir ce que disent les comptables, les planificateurs à honoraires (ils ne font pas de commissions avec les produits), les gestionnaires de risques, et même les sceptiques. La vérité se trouve souvent dans la nuance entre l’euphorie des uns et le pessimisme des autres.
- Méfiez-vous de l’unanimité : si, dans votre groupe de discussion, 100 % des gens pensent qu’un actif ne peut que monter ou tel FNB tout-en-un est le produit passe-partout universel, fuyez. En bourse, l’unanimité est souvent le signe précurseur d’un retournement de marché.
- Le test du «pourquoi» : Si on vous demande pourquoi vous avez acheté tel titre et que votre réponse ressemble à «parce que tout le monde sur le forum dit que ça va exploser», vendez. Vous devez être capable d’expliquer votre investissement à un enfant de 10 ans sans utiliser les mots «tendance», «momentum» ou «révolution».
- Déconnectez pour décider : ne prenez jamais une décision d’achat ou de vente pendant que vous êtes connecté au groupe. Fermez l’application. Allez marcher. Laissez reposer 24 heures. Prenez votre décision seul, dans le silence, face à vos propres objectifs financiers, et non pour impressionner des inconnus sur internet avec une capture d’écran de vos gains.
L’investissement est un marathon solitaire, pas un sprint collectif. Les forums peuvent être formidables pour générer des idées, mais ils sont terribles pour prendre des décisions rationnelles.
Soyez sceptique. Soyez curieux. Et surtout, osez penser différemment de la meute. C’est souvent là que se trouve la véritable valeur.
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