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Tarifs de Trump: la Bourse chute
Les marchés boursiers du monde entier ont chuté, dans la crainte d'une guerre commerciale punitive.
Wall Street a oscillé entre des pertes importantes et des pertes plus modestes lundi, alors que les marchés boursiers du monde entier ont chuté en raison des craintes que les tarifs douaniers du président Donald Trump ne déclenchent une guerre commerciale punitive.
Le S&P 500 était en baisse de 0,6 % à la mi-journée, après que les indices asiatiques et européens aient enregistré des baisses plus importantes. L'indice Dow Jones Industrial Average était en baisse de 39 points, soit 0,1 %, à 11 h 45, heure de l'Est, et l'indice Nasdaq composite était en baisse de 1 %.
Le marché boursier américain était lui-même en passe de subir une perte bien plus importante, le Dow Jones ayant perdu 665 points peu après l'ouverture des marchés, en raison des inquiétudes suscitées par l'ampleur des conséquences des droits de douane pour les entreprises américaines. Certaines des pertes les plus lourdes ont touché les grandes entreprises technologiques et d'autres sociétés qui pourraient être les plus touchées par la hausse des taux d'intérêt qui pourrait finalement résulter des droits de douane américains annoncés sur les importations en provenance du Canada et de la Chine.
Mais les actions américaines ont réduit leurs pertes après que la présidente du Mexique, Claudia Sheinbaum, a déclaré que les droits de douane sur les marchandises de son pays étaient suspendus pendant un mois à la suite d'une conversation avec M. Trump.
La crainte est que les droits de douane imposés par M. Trump fassent grimper les prix des produits alimentaires, des appareils électroniques et de toutes sortes d’autres factures pour les ménages américains, exerçant ainsi une pression à la hausse sur un taux d’inflation américain qui s’est largement ralenti depuis le pic atteint il y a trois étés. La persistance ou l’accélération de l’inflation pourrait empêcher la Réserve fédérale de réduire ses taux d’intérêt, ce qu’elle a commencé à faire en septembre pour donner un coup de pouce à l’économie américaine.
Bien entendu, les cours des actions américaines restent proches de leur plus haut niveau historique, atteint il y a moins de deux semaines. Et les pertes de lundi n’ont pas été aussi importantes que d’autres baisses récentes, comme celle de décembre, lorsque la Fed a indiqué que les réductions de taux pourraient être moins nombreuses que prévu en 2025.
Toutefois, une grande partie de Wall Street espérait que les propos de M. Trump sur les droits de douane pendant la campagne présidentielle n’étaient que des propos et qu’ils serviraient de point de départ à des négociations avec les partenaires commerciaux des États-Unis. Maintenant que M. Trump est passé à l’acte, les craintes portent sur l’ampleur des représailles dans ce qui pourrait devenir une guerre commerciale de plus en plus intense, préjudiciable aux économies du monde entier, y compris les États-Unis.
«À ce stade, l’incertitude est énorme - non seulement en ce qui concerne le déroulement des négociations, mais aussi en ce qui concerne les inquiétudes liées au fait qu’il ne s’agit que de la partie émergée de l’iceberg et que d’autres tarifs douaniers se profilent à l’horizon», a déclaré Yung-Yu Ma, responsable en chef des investissements chez BMO Wealth Management.
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Les traders de Wall Street réduisent leurs attentes quant au nombre de baisses de taux d’intérêt que la Réserve fédérale pourrait effectuer cette année, le cas échéant. La baisse des taux d’intérêt peut encourager les employeurs américains à embaucher davantage de travailleurs, tout en faisant baisser les prix des investissements, mais l’inconvénient est qu’elle peut alimenter l’inflation.
Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management, explique : «si je vis dans le Midwest, je risque de ressentir la guerre commerciale le plus tôt et le plus fort, c’est en raison de la quantité de pétrole brut qui traverse la frontière nord des États-Unis pour fabriquer de l’essence. Nos raffineurs ne peuvent pas facilement se passer du brut canadien.»
Les prix du pétrole brut ont fortement fluctué. Le prix du baril de pétrole brut américain de référence a dépassé les 74,50 dollars dans les échanges de la matinée avant de se replier à 72,70 dollars, en hausse de 0,2 %.
M. Trump a lui-même prévenu les Américains qu’ils pourraient ressentir «une certaine douleur» à cause des droits de douane, qui, selon lui, «en valent la peine» pour rendre à l’Amérique sa grandeur d’antan. Il a également déclaré dimanche soir que des taxes à l’importation seraient «certainement appliquées» avec l’Union européenne et peut-être aussi avec le Royaume-Uni.
Parmi toutes les incertitudes qui bouleversent Wall Street, il y a la question fondamentale de savoir comment M. Trump décidera si et quand le Canada, la Chine et le Mexique en font assez pour lever les droits de douane.
«Il est difficile de prévoir combien de temps cela pourrait durer», a déclaré M. Jacobsen.
Constellation Brands, la société qui vend les bières Modelo et Corona aux États-Unis, a chuté de 2,1 %. Les constructeurs automobiles, qui importent beaucoup du Mexique, ont également chuté. General Motors a chuté de 1,3 %. Best Buy, qui vend des produits électroniques fabriqués dans le monde entier, a perdu 2,5 %.
Au lieu de se tourner vers les actions et les cryptomonnaies, les investisseurs se sont tournés vers les obligations d’État américaines, qui sont considérées comme l’un des investissements les plus sûrs qui soient. La hausse de leur prix qui en a résulté a fait baisser les rendements des obligations du Trésor à plus long terme.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est tombé à 4,52 %, contre 4,55 % vendredi dernier.
Il s’agit d’un répit, au moins temporaire, par rapport à la hausse des rendements des bons du Trésor à plus long terme qui a ébranlé Wall Street au cours des derniers mois. Les rendements ont grimpé en partie en raison des inquiétudes suscitées par de tels tarifs douaniers de la part de M. Trump, et des conséquences possibles de la hausse des taux d’intérêt qu’ils pourraient entraîner.
Les rendements des bons du Trésor à court terme ont augmenté lundi, alors que les attentes d’une baisse des taux de la part de la Fed s’amenuisent. Le rendement des bons du Trésor à deux ans est passé de 4,21 % à 4,24 %
La hausse des rendements exerce une pression sur tous les types d’investissements, mais elle pèse particulièrement sur les actions considérées comme les plus chères.
Les entreprises comme Nvidia et d’autres gagnants du boom de l’intelligence artificielle sont donc sous les feux de la rampe. Nvidia a chuté de 3 % et a été le titre le plus lourd de l’indice S&P 500.
Ces superstars de l’IA ont déjà été mises sous pression la semaine dernière, après qu’un nouveau venu chinois a déclaré avoir mis au point un grand modèle de langage capable d’être aussi performant que ses grands rivaux américains, mais sans avoir à utiliser les puces les plus chères et les plus performantes.
Cela a soulevé des doutes quant à la nécessité d’investir dans les puces, les grands centres de données et l’électricité, comme Wall Street l’avait supposé. Ces hypothèses ont permis à des actions telles que Nvidia, Constellation Energy et d’autres de battre des records successifs.
Les droits de douane ont occupé le devant de la scène au cours d’une semaine où d’autres événements occupent généralement le devant de la scène, notamment un rapport publié vendredi indiquant le nombre de travailleurs embauchés par les employeurs américains le mois dernier. Alphabet, Amazon et d’autres entreprises très influentes doivent également publier une série de rapports sur leurs bénéfices.
Avec de l'information de La Presse canadienne.